ایشیائی ترقیاتی بینک کی پاکستان کیلئے 3.7 فیصد نمو کی پیش گوئی

ایشیائی ترقیاتی بینک (ADB) نے اپنی ستمبر کی ایشیائی ترقیاتی آؤٹ لک میں کہا ہے کہ پاکستان کی معاشی نمو مالی سال 2027 میں 3.7 فیصد رہنے کی توقع ہے، جو گزشتہ سال کے برابر ہے، کیونکہ مشرق وسطیٰ کی کشیدگی کے اثرات معاشی سرگرمیوں پر دباؤ ڈال رہے ہیں۔ بینک نے مہنگائی 8.3 فیصد تک بڑھنے کی پیش گوئی کی ہے جو اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے 5 سے 7 فیصد کے درمیانی مدتی ہدف سے زیادہ ہے۔

ADB نے کہا کہ توانائی اور نقل و حمل کے اخراجات میں اضافہ اور زر مبادلہ کی شرح پر دباؤ پاکستان کی معاشی بحالی کو پیچیدہ بنائے گا۔ بینک کے مطابق آئی ایم ایف کے توسیعی فنڈ پروگرام کے تحت تسلسل، بین الاقوامی سرمایہ کاری منڈیوں میں واپسی اور جولائی اور اگست 2026 میں خودمختار کریڈٹ ریٹنگ میں بہتری سے سرمایہ کاروں کا اعتماد بہتر ہوا ہے اور مالیاتی لاگت میں کمی آئی ہے۔

نجی سرمایہ کاری طلب کا اہم محرک رہنے کا امکان ہے، جس میں مالی سال 2026 میں 8.6 فیصد حقیقی اضافہ ہوا تھا۔ بینک کے مطابق قومی ٹیرف پالیسی 2025-2030 کے تحت صنعتی خام مال پر محصولات میں کمی اور سپر ٹیکس میں کٹوتی کے بعد کارپوریٹ ٹیکس کے بوجھ میں کمی سرمایہ کاری کا ماحول بہتر بنا سکتی ہے۔ تاہم گھریلو اخراجات کمزور رہیں گے کیونکہ عالمی توانائی کی بلند قیمتوں سے حقیقی آمدنی سکڑ رہی ہے۔ خدمات کا شعبہ مستحکم رہنے کا امکان ہے، خاص طور پر آئی ٹی برآمدات سے مضبوط بنیاد ملے گی، جبکہ مینوفیکچرنگ کی رفتار سست رہے گی کیونکہ توانائی کی بلند قیمتیں پیداواری لاگت بڑھا رہی ہیں۔ تعمیرات کو بجٹ مراعات سے فائدہ ہوگا جن میں جائیداد کی لین دین پر ٹیکس میں کمی اور وزیراعظم ہاؤسنگ اسکیم کے تحت سود پر زیادہ سبسڈی شامل ہے۔

مہنگائی کے بارے میں ADB نے مالی سال 2027 کے لیے 8.3 فیصد کی شرح پیش کی ہے۔ بینک کا منصوبہ ہے کہ جون 2026 کی 11.1 فیصد سالانہ شرح سے بتدریج کمی ہوگی اور مالی سال کے دوسرے نصف میں 5 سے 7 فیصد کی حد میں واپسی ہوگی۔ پہلے نصف میں ملکی ایندھن اور نقل و حمل کے اخراجات بلند رہنے کا امکان ہے جبکہ بین الاقوامی کھاد کی قیمتوں میں اضافہ زرعی آدانوں اور خوراک کی قیمتیں بڑھا سکتا ہے۔ بینک نے کہا کہ اسٹیٹ بینک کو نمو کو سہارا دینے اور مہنگائی کو پائیدار طور پر ہدف پر واپس لانے کے درمیان مشکل انتخاب کا سامنا ہے۔

مالیاتی خسارے کے بارے میں ADB نے کہا کہ مالی سال 2027 کے بجٹ میں مجموعی خسارہ جی ڈی پی کا 3.6 فیصد اور بنیادی سرپلس 2 فیصد رکھا گیا ہے جو آئی ایم ایف پروگرام کے اہداف سے مطابقت رکھتا ہے۔ ایف بی آر ٹیکس محصولات میں 17.6 فیصد اضافے کا ہدف ہے جس سے ایف بی آر ٹیکس جی ڈی پی کا 10.2 سے 10.6 فیصد ہو جائیں گے، لیکن ADB نے اس ہدف کو مہتواکانکشی قرار دیتے ہوئے کہا کہ محصولات کے نقصان کی تلافی بہتر تعمیل اور نفاذ سے کرنی ہوگی۔ جاری کھاتے کا خسارہ وسیع ہونے کا امکان ہے کیونکہ مینوفیکچرنگ کی بحالی اور عالمی توانائی منڈیوں میں رکاوٹوں سے درآمدات بڑھیں گی۔ مجموعی زرمبادلہ ذخائر جون 2027 کے آخر تک 21 ارب ڈالر سے تجاوز کر جانے کا تخمینہ ہے جو تقریباً 3.3 ماہ کی درآمدات کے برابر ہے۔

ADB نے خبردار کیا کہ اگر مشرق وسطیٰ کی کشیدگی بڑھتی ہے تو توانائی کی درآمدی لاگت بڑھ سکتی ہے، ملکی مہنگائی تیز ہو سکتی ہے اور خلیجی ممالک کی لیبر مارکیٹوں میں خلل سے کارکنوں کی ترسیلات محدود ہو سکتی ہیں۔ پاکستان خاص طور پر اس لیے منکشف ہے کیونکہ پیٹرولیم درآمدات کا بڑا حصہ ہے اور خلیجی معیشتوں سے ترسیلات زرمبادلہ کا سب سے بڑا ذریعہ ہیں۔ بینک نے عالمی مالیاتی حالات کی سختی، محصولات کی کمی، موسمی زرعی جھٹکوں اور توانائی و سرکاری اداروں میں اصلاحات میں تاخیر کو اہم منفی خطرات قرار دیا۔ دوسری طرف آئی ایم ایف کی حمایت یافتہ اصلاحات پر عمل درآمد، توانائی کے شعبے میں بہتری، نجکاری اور آئی ٹی و ڈیجیٹل خدمات کی توسیع درمیانی مدت کی نمو کو مضبوط بنا سکتی ہے۔ بینک کے مطابق پاکستان کی بڑھتی ہوئی آئی ٹی اور ڈیجیٹل خدمات اجناس کی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ سے کم متاثر ہونے والی برآمدی نمو کا راستہ فراہم کر سکتی ہیں۔